ЦБ РФ: возможные изменения в ключевой ставке и влияние на экономику в 2025 году

Центробанк может оставить ключевую ставку на уровне 21%, повторив сигнал декабрьского заседания, считает Владимир Евстифеев, руководитель аналитического направления Банка ЗЕНИТ. Эксперт отмечает, что сигналы по инфляции и инфляционным ожиданиям остаются нейтральными.

Динамика банковского кредитования замедлилась в декабре, однако изменения не столь значительны. Денежно-кредитные условия с момента последнего заседания регулятора заметно смягчились, что отразилось в снижении доходности рублевых облигаций.

Евстифеев предполагает, что ставки по банковским вкладам будут снижаться в основном в сегменте с более длительными сроками. Потребительское кредитование вряд ли оживет при нейтральном решении ЦБ, учитывая его минимальные темпы роста с осени 2024 года.

Рубль, по мнению эксперта, зависит не столько от политики ЦБ, сколько от внешней торговли и притока иностранного капитала. Смягчение сигнала при сохранении ключевой ставки ожидается как основной рыночный сценарий, и в случае его реализации реакция рынка будет сдержанной. Снижение ставки в марте-апреле может поддержать фондовый рынок, но негативно сказаться на рубле.

Источник информации